![]()
Национальный банк Украины точно также, как и Международный валютный фонд, в своей деятельности уделяет максимум внимания монетарной базе. Проще говоря, размеру денежной массы, находящейся в обращении государства. Согласно договоренности между НБУ и МВФ, в нынешнем году рост денег в обращении не должен превысить 27 % или, в абсолютных цифрах, более 90 млрд. грн. И судя по последним данным, НБУ умудрился даже перевыполнить план.
Как считают аналитики, за пять прошедших месяцев эмиссия гривны достигла показателя в 30 млрд грн. Так, только в январе и феврале главный финансовый регулятор страны печатал порядка по 10 млрд. грн в месяц. В марте эта цифра уменьшилась до 4,8 млрд. грн, а в апреле даже уменьшил обращение денежной массы на 3 млрд. грн благодаря продаже облигаций государственного займа на эту сумму. Правда, в мае наметился очередной рост эмиссии – было напечатано около 8 млрд. грн.
По мнению финансистов, эта эмиссия пока не является критичной. Например, только в прошлом году портфель облигаций внутреннего государственного займа НБУ увеличился на 170 млрд. грн. Если разбить по месяцам, то получится, что объем гривны в Украине каждый ежемесячно увеличивался на 14,2 млрд. грн. Кроме того, изменилось целевое назначение печатаемой гривны. Ранее этим ресурсом поддерживали «Нафтогаз-Украина», Пенсионный фонд Украины и Фонд гарантирования вкладов физических лиц. В общем, эмитируемые ресурсы направлялись на «латание дыр» в государственном бюджете, который хронически страдал от дефицита.
В нынешнем году дела обстоят иначе. Начнем с того, что правительство Украины крайне редко просит финансовую помощь Национального банка Украины. Даже случались такие ситуации, когда гривны поступали на счет Госказначейства и там оставались. Более того – за период с января по апрель в государственном бюджете даже наметился небольшой профицит – около 18,5 млрд. грн. За счет этого на счетах Госказначейства скопились невиданные ранее остатки денежных средств – около 27 млрд. грн. Всего с начала года Министерство финансов Украины сумело пополнить государственную казну на сумму в 10 млрд. грн за счет размещения облигаций внутреннего государственного займа. Данные ресурсы пошли на оплату по внутренним долгам.
Впрочем, как и в прошлом году, немало печатаемой гривны направляется на поддержку «Нафтогаз-Украина». Для финансирования потребностей этой компании правительство уже два раза выпускали ОВГЗ на общую сумму в 26 млрд. грн. По словам экспертом, эти деньги направляются на покупку валюты, которую надо аккумулировать для расчетов за поставляемый газ. Но даже несмотря на большую потребность в денежных ресурсах, эмитируемая для «Нафтогаза» гривна не ударит по экономике.
Роман Килимник
По материалам: dengi-info. com